【证股同权语音课堂】牛顿:DeFi丨重新设计金融
【2020/7/6 0:32:17】

7月3日晚上8:00,通证思维实验室的牛顿先生做客证股同权语音课堂,进行了“DeFi:重新设计金融”的主题分享。
本次课程采用微信直播+社群转播形式,课堂中牛顿老师系统描述DeFi的颠覆性、优势和未来前景!
贺宝辉,笔名牛顿先生,通证思维创始人/CEO,澳门产业区块链协会执行会长,黄江南教授学术助手,“自协组织”概念提出者。长期从事经济学及区块链通证相关研究和实践,《区块链与数字货币词典》执行主编,《Libra——一种金融创新实验》联袂作者。深入参与多个项目的通证设计,投资孵化,并在多家媒体开设专栏,数篇文章获得10w+阅读量。课堂中将带来他对去中心化金融的认知分享,课程内容将对个人了解新领域、新金融系统有巨大的启发!
以下是本期牛顿老师直播的课堂精华概要:

区块链现在的落地主要分为两条道路,一条是大家所熟知的,把区块链更多的利用它联盟链的技术,把它看成联盟内多家企业、多个主体之间的一种数据库来应用。二是公链的领域,在前者联盟链的落地当中,中国政府对此进行了非常大力的支持。从去年10月24号,习大大带领开了政治局常委会,对区块链进行学习之后,整个国内的地方政府、国企、大型的民企都对此进行了非常大力度的一些投入。整个落地主要是在电子政务、供应链金融,还有包括供应链溯源这样的一些领域当中。而另外公链的领域,大家所之前所更多接触的应该只有数字货币,就发行了各种各样的数字货币。


数字经济的落地方向


但是这些数字货币到底有什么样的价值?它到底能拿来做什么?经常很多人在分享的时候会把理论讲的非常的抽象化,非常的哲学化,所以真正它能拿来做什么是很多人比较迷茫的。整体来看,我认为两个方向其实都是不错的落地,联盟链和公链领域是需要结合起来去落地的。从商业的角度上来讲的话,联盟链领域,更多的是对于传统的数据库,传统的数据结构的一种渐进式的创新。在原有的基础之上做一定的优化,做的比之前更好。在做联盟链的这样的一些企业,我们也可以对标为传统的这一类的IT公司,然后帮企业来提供解决方案,这样子来做对标。而在公链领域,就像是完全开辟了新的战场,然后在战场里就会有诞生一批新的BAT这样的应用出来。现在来讲的话,公链的发展还属于早期,但是我们可以预见的是,如果说落地了,会出现非常大体量的就像我们所了解的BAT这样的一些独角兽。区块链发展了这么多年,到底什么能够落地?一直在鼓吹概念,从之前的整个的所谓的ICO这种Token的发行,到后来鼓吹DApp,DApp整个驱动化应用的推动,到今年又开始鼓吹DeFi到底能不能够落地,到底DeFi怎么来去落地呢?


DeFi的落地性


从整体上来讲的话,DeFi的落地属性一定比DApp强,DApp当时是有很美好的愿望,也就是说把我们现在互联网上的所有的应用,所有的这一类的基础设施,然后整个的都搬到区块链上来,但区块链它的底层协议和互联网的技术之间会有很大的不同。它本质上在单点上是降低了效率的,它为了保证它的安全性,保证它共识的全部达成,来主动地选择了降低一部分的效率,这也是关键经常被人所提及所认为它不太不够优良的点,它的性能不够。所以当去年DApp整个开始推进的过程中,就会面临这样那样的问题,把APP搬到区块链上之后,性能降低了,但是整体的体验并没有优化到有多少。原因是行业走小小的走了弯路,走得太超前了。因为我们现在将互联网定义为信息互联网,而将区块链定义为价值互联网。价值互联网在发展的早期不需要把所有东西都放上来,而最重要的是要把它有价值的东西放上来。有价值的东西比较抽象的来说,是什么?它的金融的资产,金融行业跟其它的行业有很大的不同,当我们在谈到电商的时候,就一定面临着货物的迁徙,它需要从仓库、从卖家怎么去转达到买家,它会涉及到线下的实物的交付,或者说其它领域或多或少都会涉及,而金融行业的特点是完全是凭靠人类的共识来搭建出来的,是在人类想象出来的这么东西。从本质上来说,金融就是一段又一段的契约,它本质上就是数字化的。所以从落地上来讲,提供了优势,在互联网上,要把很多线下的东西搬到线上去,本质上来讲困难就是比较大的,而金融的好处就是说我本来就全是数字化的,所以不存在太多的这种搬的问题。DeFi从诞生的那一刻起,它就是数字化的,只是在最早的时候,金融协议它可能用了一张纸,就是我们去签合同的时候,用了一张纸做相应的记载,后来逐渐迁徙到用互联网来做记载,但这不妨碍它一开始就是数字化的,所以它可以直接从新的金融协议的诞生,就在区块链上。而在区块链落地的过程中,在关于金融资产的落地中,核心的有两个点:当我们谈到资产的时候,一定伴随到资产的产权问题,而资产和产权之间就会涉及到两个点。你怎么证明产权跟资产是一一对应的,当我们涉及到实物资产的时候往往会比较严重,你比如说车子,区块链怎么来去跟它打通,区块链又没有专员来去做相应的鉴定,它目前跟现有的整个的我们比较成熟的司法机关,行政机关还是没有很好的建立连接的。更多的完全依靠于不同的人,针对特别具象的就完全分散的一一部分验证节点,要针对具象的物体来进行验证的时候,一定会面临问题。而就像我刚才说的金融资产的好处是说它一开始就是数字化的,一开始就是长在链上的,所以它自然就不存在问题,因为它就在链上,像我们熟知的比特币就是这么的存在。第二点就是推进版权之类的行业的落地,但是版权行业落地就会面临到另外问题,区块链是完全公开透明的,谁都可以来查,谁都可以来看的东西,如果说我把小说的版权放到了链上,是我可以证明小说是我地址是我所写的,这本小说我对它有所有权,但是因为它是完全公开透明的,所以其它人可以直接看了小说,在这里边怎么来保证小说的资产价值呢?这其实就很难保证了,因为它可以完全能看到这些东西,而这里边只有一种比较特殊的能够来实现保护到它的资产价值。我做了理论的归纳,也就是说你资产必须在相应的网络当中才能够获取它价值的时候,现阶段才能够很好的去做落地。举几个例子,比如说游戏、社交、金融……当我们玩游戏的时候,我们希望跟对方在同区,因为我找不到我的伙伴在那里,游戏对我来讲它的价值是大大的减分了的。包括社交,大家现在都在用微信,我们现在可以非常轻松的来个复制,来重新开发跟微信一模一样的东西,但是因为我们都不在里边,所以新开发的App是没有相应的价值的。比特币在它发展的过程当中,其实面曾经经历过非常多次的分叉,包括我们所比较熟悉的就比特现金,BCH其实也是从BTC当时完全分叉出来的,可以说把所有的数字都copy了出来,但 BCH就是BCH,它跟BTC就是完全不同的两个东西。即使说完全的 copy了十年的数据,做了完全的分叉,但是当你选择分叉那一刻起,你就再也不是BTC了。你哪怕把同样的数字都拷贝过来,它也不是它了,这就是金融的特殊的属性。对于DeFi领域,对于金融领域是恰恰完全能够满足需求的,这也就是为什么我们现在看到了DeFi是整个供应链领域优先所落地的,第一步先落地了DeFi。关于整个行业落地,第一步是实现大面积的DeFi的落地,我们会把传统金融的很多的应用金融的基础设施搬到区块链上来,然后再搬上来的过程中,我们会发现区块链上多了非常多的这样的一些数字资产,而这些资产的价值会变得极高。这些资产现在通常是由单点来进行控制的,就放在某个特定主体的钱包里,这里边又会出现相应的问题,怎么来管理这些资产,也就是我们通常所说的,进行相应的治理问题,所以预计DeFi行业开始正式落地之后,我们会看到DeFi领域关于DeFi资产的治理上,会逐渐的趋向于到自主计划局限于这样的落地,现在整个行业里边也出现了一些来提供DNA帮你的组织来完成DNA化的这样的一些基础平台,也是完全基于以以太坊面来去进行的搭建的,而等这一步完成之后,我们刚才说第一步是DeFi落地,第二步是DeFi关于这部分资产的治理的到 AO化,到了第三部分等包括5G\物联网整个技术的进一步的发展,整个机器之间的通讯达到了一定的规模之后,那个时候我们可能会迎来DeFi的落地,等DeFi落地之后才是全面的铺开化,也就是经常所说的区块链要颠覆原有的公司制。


DeFi优势


DeFi落地了有什么优势?为什么我们要来用DeFi的这些基础设施呢?1、DeFi它的信任成本是足够低的,因为底下的协议是完全基于区块链进行相应的开发的,它能够它就遵循区块链技术本身的这些特性,高度的透明不可篡改,所以我们任何人都可以看到这些协议的具体的情况,还有它的资金的流转情况,而且你很清晰的可以知道,就协议是不能做这种随意的修改的。所以不论我们作为 c端的用户,还是作为项目方来讲的,当我们在用DeFi的协议的时候,都不用担心中心化机构的作恶的问题。第2个特点就是交易成本足够的低,因为DeFi它天然的这种开放性是无需准入,开源自由组合,所以像大家可以把自己的Token跟多种协议直接去做打通,而且我们不用去支持DeFi,也就是中心化金融,我们所熟知的中心化交易所这样的很多的一些高昂的成本。现在包括传统金融里边,金融的基础设施很大的点就卡在我们要去做一项操作的时候,门槛实在是太高了,交易成本实在是太高了。很多银行我们要去开个户,就要还要等到三天以上,这对于整个来讲,它就是非常明显的交易成本,包括一些手续费的问题,在DeFi的世界里边都是很好的做到了处理。第3个特点是抗审查性,我这里所说的抗审查性主要是指的是当链上的抵债协议一旦开启之后,它就会自动的进行运转,24小时持续的运转下去。不论是政府还是任何相关的机构,其实都没有能力来阻止它或者终止它,这也是区块链技术本身的特性了。然后用户通过钱包来完完全全的掌控了资产,来自由的决定它的相应的流转之类的。第4个特点是安全性。DeFi作为一种开源协议,虽然说之前这段时间出了很多黑客攻击的事件,但是黑客攻击事情,无论是在DeFi就在传统的互联网里边,还是在DeFi领域,只要它是一段程序,它就一定会面临有可能被黑客攻击。但是从过往的历史中我们能够看到,开源的代码,因为有很多人来去找它的bug,找它的问题,然后来帮它做相应的优化,所以它通常来讲安全性还是要高于这些不开源的软件的,以及因为区块链的特性,我们把所有的东西都放在自己的钱包里,自己完全掌控,这种安全性也是更高的。第5个特点我称之为生态性,谈到DeFi的时候,大家可能都会谈到词叫DeFi乐高。什么意思?就是每抵债的协议,比如说借贷的协议,交易的协议,它每协议都像一块积木一样,然后这些积木可以自由的进行相应的组合,然后拼凑出各种各样不同的新的金融协议。而体现其实就它生态性,我们可以想象越来越多的金融的基础协议出现的时候,你就可以所因为它本来也是开放性的,你就可以随意的把它们像API像很简单的接口一样进行调用。所以从刚才我们先讲了,DeFi协议在当下是能够完全来落地的。无论是从技术上还是逻辑上,它都是可行的,而它落地以后,比起传统的金融的基础设施,提供了信任,成本足够低,交易成本足够低,抗审查性、安全性,还有生态性几个非常重要的特点,所以基于此我们可以下判断,也是行业正在发生的事实,所有的金融设施都会重做一遍。


DeFi的金融颠覆性


DeFi对于金融来讲相当于什么呢?你可以想象你是化学家,本来化学元素周期表这是化学里边非常重要的底层的基础,有118种元素,然后现在突然间有一天你发现你发明了一种全新的元素,这种元素加在了化学元素周期表中,化学元素周期表中出现了第119种,时候世界会发生多么大的变化,它一定不是118个新的东西被创造出来,它是成成指数的增长呢,因为它会发生无法穷尽的组合,这么多的新物种就要被创造出来。而且是对于DeFi的世界里边就正在发生这样的情况。目前在DeFi的世界里,不仅仅是我们刚才所说的,把传统的金融搬到区块链上这么简单,而且在过程中发生了非常多的新奇的玩法,传统金融里边根本没有东西,也根本没见过,也根本没想过,也根本不可能做出来东西。我跟大家举比较具象的例子,区块链就是DeFi里边的闪电贷,当我们在传统世界进行贷款的时候,我们往往需要相应的抵押,无论是说拿我们的车子房子去做相应的抵押,还是用我们自身的信用去做相应的抵押,都需要相应的抵押物,不然别人把钱借给你之后,如果你跑了怎么办呢?如果你不还怎么办?怎么进行相应的追溯?可是在区块链领域恰恰诞生了这种闪电贷,它是不需要任何资产的抵押,然后就可以实现非常大额的借贷的,这是极其提高了资金利用率的一种新型的工具。闪电贷是怎么来解决?如果对方不还钱问题,这也是区块链技术所特有的特性,它在区块内可以执行多种操作,在同时来发看似交易,但其实里边有多种的操作,这样的话我能够确保说如果在我操作的循环里边,我没有把钱还回来,我就判断你的钱,比如说操作它是分为三步的话,你在第一步是把钱借出来,第二步是把钱用到地方,第三步是把钱又还回来,如果说在第三步没有还回来的话,因为你区块还没有被打包,所以我就把当成你前两次交易不存在,就等于你既没把钱借出去,又没去把钱在特定场所用掉。而如果说你成功了,通常在一些套利的行为中会被用到,我把钱拿出来之后,我去地方一套一笔利差,比如说我在A交易所,现在的ETH价格是200刀币,交易所是210刀,我去A交易所200,我带出来2万刀去A交易所,以200道的价格买进了200个ETH然后我去B交易,所以210道的价格又卖掉,我从中我赚了价差,我多出来那部分钱我就留下,剩下那部分钱我就可以在区块内我还给了10年代的协议。所以从闪电贷的协议来讲,它也是没有受到任何损失的。而从我来讲,我其实给它支付的只是比较小的利息了,而利息帮我撬动了有非常高的杠杆,帮我来完成了我的操作,而过程中它的风险又是比较低的。所以我说对于金融来讲,像闪电贷这种东西,就好像化学元素周期表中多了一位一样,这样的东西正在层出不穷,一层又一层的开始做出来。刚才我们谈到了很多DeFi的这些优势,它当下的一些落地让中国的DeFi行业到底发展的怎么样呢?说句实话很特别的遗憾,很是遗憾,中国的DeFi是非常落后的。几年前大概三年前,我们在做区块链通证相关的研究的时候,有人来问我们说互联网我们比美国发展的落后了一些,在区块链领域我们比美国比海外比欧洲是什么样的情况,我们当时还是有信心也比较自豪的来讲。从技术的角度上来讲,我们确实又落后了一些,在区块链领域,毕竟它们的沉淀会更高一些。但是从商业的落地来讲的话,很多商业模式的上设计,很多商业应用的这些设计和落地,中国不能说领先,也起码是齐头并进的。但是过了三年以后,在今天来看的话,三年以后在今天来看的话,中国已经全面的落伍了,现阶段正在出局的这么过程中,如果来做比方的话,整个海外的DeFi生态已经开始盖楼盖到了一楼,而中国的大楼的地基还没有开始挖,整个地基还没有挖出来,还没有把地挖好。这里边我认为有几种情况导致了这样的现象发生,原因是因为现有的DeFi基本上都是基于以太坊的生态进行相应的开发,相应的创造的,因为以太坊它是主要的社区成员还是在欧美,所以不论是从语言还是从文化上整个融入起来,确实还是有一定的问题。底层的基础设施是在海外,所以自然上面的应用更多的会在海外。第二个点上来讲的话,DeFi领域确实也是熬了几年才冒泡,我们现在所了解的各种应用喷薄而出这种状态才出现。而在国内的商业形态更多的还是在追求一些短期,能够快速的做到一些商业的变现,相对来说还是更浮躁一些。对于技术的研究本来也积淀也没有深,所以造成了今天现象。也因此我们最近开始大力的来进行DeFi的宣传布道,也是希望在这一次行业的大潮中,我们不要落伍,我们赶紧参与进来,不要再继续的再落伍下去,用我们自身的方式来更好的参与到生态的建设中。就像现在互联网大势起来了,我们又一次做了自己的局域网,因为群里的人应该各种各样的都有自己做企业的,有自己做项目的,还有一些行业的从业者,还有一些个人的投资者,所以到底我们怎么来参与事情,我也来提几个建议,分成几个角度。首先从投资的角度,我先下判断,DeFi的平台币是两年难得一遇的这样的很好的投资的机遇。两年以前相信大家都记得,Fcoin开始诞生的时候,它上了FT来进行相应的流动性挖矿,然后迅速的掀起了整个行业所有的交易所都发行了自己的平台币,而这些平台币随着有些平台,因为有些平台它本身就有问题,它也开始逐渐的没落掉,但是这些优质的平台的平台币到今天来看,我们来回溯一下历史,这些平台币应该是说除了BTC和ETH这几个非常主流的token以外,最好的投资标的了,它们依然在坚挺着,而且还是有不错的回报率。十几天前,DeFi领域正在发生当年一模一样的一次变动,就是底下领域的这些项目,这些平台,这些协议又在发行它们的平台币,从投资的角度来讲的话,我认为这是比较好的投资的机遇,不论是直接来做进行相应的投资,还是参与到它们的流动性挖矿的过程中,这几年难得一遇的一次,都是这几年难得一遇的一次真实的机会。因为这些项目跟其它的不同,是它有真实的落地,有真实的场景,当然了投资都是有相应的风险的,我只是来传达这样的消息,大家还是自己做好相应的决策。我本人也跟这些没有任何的实质性的利益关系,全是行业分析。除了投资之外,第二种的话我认为大多数从业者来讲,我建议赶紧拥抱DeFi到DeFi领域,无论你是创业也罢,就业也罢,赶紧到领域来,因为这一波它的机遇就是整个行业,我们已经很明确的能感知到它的大事不是要起,而是正在起,是刚刚开始已经冒了头了,这样的大事起来会诞生一批公司,会诞生一批被尊重的一些项目,是真正能够一直持续为流转下来的一些项目,而现在来加入就是最好的时机。第三个,我们仅以交易这一项来举例子,在有一些项目发行了自己的Token之后,它们就会面临到两难的问题,要不要上交易所?上什么样的交易所?如果我去到比较大的交易所,它的门槛太高,我项目刚刚开始,做起来的时候,我为什么要花到上千万去交这样的所谓的上币费?对于项目来讲,它绝对不是良性的发展。可是如果我们去到小的中心化的交易所,你又很担心交易所的不靠谱,因为我们把我们所有的数字资产转到了交易所里,万一交易所跑路了怎么办?我们有没有实质性的对它的控制,又没法进行相应的追溯,所以就会陷入两难的境地。这时候,项目可能自己的选择,要么在自己的社群里面做c to c的市场,要么就是说我们来做搭建自己的交易所,不论是哪一种来讲,它的 c to c的市场交易摩擦是很高的,而自己搭建它的开发成本又很高,总归来说它们的交易成本都很高,而如果利用DeFi的基础设施,利用去中心化交易所的话,从你的Token发行上来讲是没有任何成本的,你可以非常低成本,几乎为0,因为对于这样的操作,你交10块钱的GAS费几乎真的是为0了,然后把你的Token放到了交易所里边,而且交易所的基础设施又是非常安全的可控的,你也可以随时把你的流动性的数字资产来做相应的提走,这是极大的降低了交易成本。所以我建议对于更多的项目来讲的话,可以关注一一开始起步的时候,哪怕现在全球化交易所的性能并不高,但是也足够项目起步来用,它是最好的选择。


总结


现在区块链的发展主要是以联盟链的形式,还有公链的形式两种形式在进行相应的落地,而DFi属于公链形式落地,最前站也是实实在在已经发生了相应的落地,因为它有新成本足够低,交易成本足够低,抗审查性、安全性还有生态性等等的一些诸多的优势。而且它也创造出了,类似于闪电贷这样的很多的一些新物种出来,领域正在层出不穷的变换出一些新花样。但是比较遗憾的是中国的整个的圈子是有点远离了,有点没有跟上这班车,所以建议大家也是来抓住这次的机遇,好好的来了解它,好好的来参与到这一次的生态的发展当中。所以有三个建议,是从投资的角度,DeFi的平台币是目前可选的选项,另外就是可以到领域来创业,还会和就业再者的话就是让自己的项目充分的把底下这些没有成本的金融的基础设施快速的用起来。